來源：羊城晚報
日期：2023-04-18 20:47
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一季度，投資人和創業企業都(dōu)在往廣州飛。
2023年開(kāi)年伊始，廣州迎來2000億元母基金（1500億元廣州産業投資母基金和500億廣州創新投資母基金），這(zhè)兩(liǎng)隻由廣州國(guó)有資本投資運營平台——廣州産投集團發(fā)起(qǐ)設立的超級母基金艦隊，點燃了投資人的熱情。
“我們每天至少要接待8-10批來自全國(guó)各地的投資機構或者企業項目。”母基金成(chéng)立以來，廣州産投資本董事(shì)長(cháng)魏大華的日程表排得滿滿當當，伴随著(zhe)投資人與被(bèi)投企業面(miàn)對(duì)面(miàn)熱切洽談，從布局汽車産業、到超高清視頻産業、再到颠覆性技術投資……2000億元母基金正在朝著(zhe)撬動萬億産業基金群的目标前進(jìn)，實現投資廣州、投資實體、投資未來。
2000億母基金將(jiāng)如何盤活存量國(guó)有資本？具體是怎麼(me)投資和運作？在賦能(néng)廣東戰略性産業高質量發(fā)展上有哪些創新點？怎麼(me)做好(hǎo)“耐心資本”兼顧産業發(fā)展和财務回報？對(duì)此，魏大華接受了羊城晚報記者的專訪，一一進(jìn)行解答。
廣州産投資本董事(shì)長(cháng)魏大華
國(guó)資進(jìn)場 撬動萬億産業基金群
2月18日，1500億元廣州産業投資母基金、500億元廣州創新投資母基金正式揭牌成(chéng)立，成(chéng)爲了今年以來最大規模的母基金。
在揭牌儀式上，廣州産投集團董事(shì)長(cháng)高東旺表示，兩(liǎng)大母基金不同于一般的政府引導基金，也不是簡單的市場化基金，而是充分盤活存量國(guó)有資源，樹立廣州市國(guó)資發(fā)展“一盤棋”的投資理念的母基金。
實際上，近年來，國(guó)有資本沖鋒在前，已然成(chéng)爲了廣州産業基金的一大特色。早在2018年，廣州市出台《關于市屬國(guó)有企業發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的實施意見》《關于促進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革創新發(fā)展的實施意見》，明确支持國(guó)有資本投資運營公司以市場化的方式，對(duì)基礎性、公共性和戰略性的産業進(jìn)行投資。
2019年，廣州國(guó)企改革創新投資基金宣告成(chéng)立；如今，廣州産投集團更是直接官宣了2000億元的大手筆母基金，在全國(guó)創投圈引起(qǐ)了激烈回響。
這(zhè)種(zhǒng)由國(guó)有資本牽頭的母基金，特殊在哪？魏大華解釋稱，母基金是招商引資的一種(zhǒng)模式，但與政府商務部門牽頭的傳統招商模式不同，母基金更著(zhe)重于發(fā)揮資本的作用。即以資本來招商，進(jìn)而實現以投促産、以投促創。
當前，廣東正在大力推進(jìn)高質量發(fā)展和制造業當家，廣州也在加快構建現代産業體系，其中，戰略性新興産業多數集中于硬科技領域，在補短闆，填空白，突破國(guó)際尖端卡脖子技術方面(miàn)發(fā)揮重要作用，成(chéng)爲廣州著(zhe)力布局的産業重點。“這(zhè)個領域中小企業多，初創企業多，風險比較大，且對(duì)于資本的需求量是巨大的。”魏大華指出，在引進(jìn)和扶持新興産業時，光靠财政資本或者一兩(liǎng)家投資機構的資金，遠遠難以滿足實際需求。
母基金的出現，就顯得尤爲關鍵。“廣州國(guó)資總量突破了6萬億元，這(zhè)爲2000億元母基金提供了實力支撐。”魏大華特别指出，通過(guò)盤活國(guó)有資本的存量資源，騰挪出相應的資金。既減少了财政壓力，又能(néng)吸引更多的社會投資機構加入，這(zhè)樣(yàng)相當于把資金量成(chéng)倍放大，最終撬動萬億産業基金群，爲新興産業的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。
2000億投哪？助力廣州穩鏈強鏈補鏈
2000億元母基金成(chéng)立後(hòu)，將(jiāng)投向(xiàng)廣州的哪些産業？魏大華介紹稱，兩(liǎng)隻基金的側重點有所不同：
其中，規模1500億元的廣州産業投資母基金以“母基金+子基金+直投”模式運作。重點投資半導體與集成(chéng)電路、新能(néng)源、生物醫藥與健康、先進(jìn)制造、新一代信息技術、新消費等重要産業領域；規模500億元的廣州創新投資母基金主要服務廣州科技創新戰略，聯動社會資本，緻力于投早、投小、投科技、投創新。
在不斷向(xiàng)産業端靠近，向(xiàng)前“投早、投小”，甚至下場“直投”背後(hòu)，2000億元母基金的野心也顯現——一方面(miàn)，與鏈主企業、産業龍頭、頭部機構合作，以成(chéng)熟項目爲重點，引入一批重大産業項目，助力廣州高質量構建現代化産業體系；一方面(miàn)，挖掘有潛力的早期項目，發(fā)揮培育和陪伴作用，幫助更多獨角獸企業成(chéng)長(cháng)。
據介紹，目前，廣州産投集團已與華登國(guó)際、智路資本、廣汽集團等50餘家頭部機構、龍頭企業、産業鏈主、優秀團隊合作，設立基金超50隻（其中，在管21隻，其餘爲參與出資）。今年正重點推動已簽約的500億元前沿科技産業基金、300億元汽車産業基金、100億元數字經(jīng)濟基金、10億元超高清視頻産業基金、5億元颠覆性技術基金等多隻基金落地運作。
“我們會在深入研判新興産業發(fā)展趨勢的基礎上，結合廣州市相關産業現狀和發(fā)展規劃，挑選有發(fā)展空間的賽道(dào)來重點對(duì)接。”魏大華指出，哪些項目值得合作，要看項目的技術含量和市場前景，母基金通過(guò)與市場化投資機構合作，能(néng)夠依靠專業投資機構的專業判斷和專業能(néng)力，共同挖掘出好(hǎo)項目。
在魏大華看來，廣州位于粵港澳大灣區中心，産業基礎好(hǎo)，生态布局佳，人才集聚效應強，有利于吸引企業投資布局，這(zhè)也是産業基金的初衷——“我們既要考慮到幫助本地存量的創新企業發(fā)展，也要思考如何才能(néng)形成(chéng)增量，比如從外地引進(jìn)來大企業，形成(chéng)産業上下遊協同，實現穩鏈強鏈補鏈。”
舉例來說，例如在集成(chéng)電路領域，廣州産投集團將(jiāng)會爲廣州引進(jìn)一個設計院、一座晶圓廠、兩(liǎng)個封測廠，再加上領投粵芯半導體，把廣州市的集成(chéng)電路産業推向(xiàng)一個更高的平台。在汽車方向(xiàng)，廣州産投除了投資廣汽埃安，還(hái)和廣汽集團設立了規模300億元的基金，重點圍繞電池、智能(néng)網聯、汽車芯片進(jìn)行布局，希望在每個方向(xiàng)都(dōu)形成(chéng)千億級别的産值。
“很多企業的總部雖然不在廣州，但他們生産的産品主要的應用市場就在珠三角，我們也會積極對(duì)接，吸引他們來廣州設立子公司或者研發(fā)中心。”魏大華表示。
做“耐心資本” 促小樹苗長(cháng)成(chéng)參天大樹
兩(liǎng)隻母基金成(chéng)立之後(hòu)，擺在魏大華面(miàn)前的新挑戰是：如何在兼顧産業引導的同時，又能(néng)兼顧财務回報。“我們願景是，既要把産業做起(qǐ)來，又要保證國(guó)有資金的安全和增值。”魏大華表示，這(zhè)就要求基金在運作中更加市場化。
記者注意到，對(duì)比傳統的政府引導産業基金，這(zhè)兩(liǎng)隻母基金更強調靈活和開(kāi)放。例如，1500億元廣州産業投資母基金對(duì)于子基金管理人沒(méi)有注冊地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設置了“寬返投”認定。500億元廣州創新投資母基金對(duì)子基金的返投比例要求爲1∶1；如果項目是管理人引入落地廣州的，按兩(liǎng)倍計算返投金額。
強調返投比例、不強調做GP，強調股東賦能(néng)、不謀求控股，這(zhè)樣(yàng)的創新模式極大地釋放了廣州的誠意和魄力。“全國(guó)很多頭部機構和創新項目都(dōu)踴躍前來跟我們對(duì)接。”魏大華表示。
“在給予項目資金投資之後(hòu)，更重要的是賦能(néng)，幫助企業來成(chéng)長(cháng)。”魏大華指出，從産業引導的角度，廣州産投集團還(hái)堅持另一個理念——做好(hǎo)“耐心資本”。即從過(guò)去關注單一項目财務投資收益和退出方式的任務式、單點式、分段式短期思維轉向(xiàng)“耐心資本”全要素設計、全過(guò)程陪伴、全周期服務的長(cháng)期思維，爲所投項目提供資本、資源、服務等一攬子解決方案，賦能(néng)産業長(cháng)遠發(fā)展。
“我們會對(duì)投資的項目提供包括資本服務、政策服務、專業園區建設運營、科技金融、成(chéng)果轉化、人才引進(jìn)及培育等方面(miàn)的服務，特别是著(zhe)重爲企業來嫁接資源，幫助企業來成(chéng)長(cháng)。”魏大華說。
“在陪伴創新企業從一棵小樹苗成(chéng)長(cháng)爲參天大樹的過(guò)程中，這(zhè)樣(yàng)的财務回報也是可期的，這(zhè)是一種(zhǒng)雙赢。”魏大華期待著(zhe)，以2000億元母基金爲抓手，推動越來越多的企業到廣州集聚發(fā)展，把整個新興産業的生态布局起(qǐ)來，推動廣州産業結構不斷升級。“廣州新興産業發(fā)展起(qǐ)來了，母基金則在不斷滾動和增值，進(jìn)而賦能(néng)更多的産業，實現一個良性循環。”
